【財經(jīng)分析】國有六大行2025中報透視：營收破1.83萬億元，非息收入占比提升構(gòu)筑新增長極

新華財經(jīng)北京9月1日電（記者吳叢司）國有六大行日前披露的2025年中期業(yè)績報告顯示，面對凈息差持續(xù)收窄的壓力，六大行通過資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)優(yōu)化和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級，展現(xiàn)出強大的經(jīng)營韌性。2025年上半年，六大行資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步擴張，共實現(xiàn)營業(yè)收入約1.83萬億元，全面實現(xiàn)同比正增長，非利息收入占比顯著提升，交出了一份穩(wěn)中有進的成績單。

營收全面增長 凈息差邊際改善

從資產(chǎn)規(guī)模來看，六大行均實現(xiàn)穩(wěn)步擴張。截至2025年6月末，工商銀行以52.32萬億元的資產(chǎn)總計穩(wěn)居行業(yè)首位，較上年末增長7.2%。農(nóng)業(yè)銀行緊隨其后達46.86萬億元，比上年末增長8.37%。建設(shè)銀行以44.43萬億元的資產(chǎn)規(guī)模位列第三，比上年末增長9.52%。

中國銀行、郵儲銀行和交通銀行資產(chǎn)總計分別為36.79萬億元、18.19萬億元和15.44萬億元，較上年末分別增長4.93%、6.47%和3.59%。

營收方面，2025年上半年，六大行均實現(xiàn)同比正增長。中國銀行以3.76%的同比增速領(lǐng)跑，上半年營業(yè)收入達3290.03億元。建設(shè)銀行、工商銀行、郵儲銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行營收同比增速依次為2.15%、1.57%、1.50%、0.85%、0.77%。

歸母凈利潤表現(xiàn)則出現(xiàn)一定分化。農(nóng)業(yè)銀行成為盈利增長最快的銀行，上半年歸母凈利潤1395.1億元，同比增長2.66%。交通銀行與郵儲銀行也實現(xiàn)正增長，凈利潤分別為460.16億元、492.28億元，同比增長1.61%、0.85%。

與之相對，工商銀行、建設(shè)銀行、中國銀行三家銀行歸母凈利潤同比下滑。其中工商銀行凈利潤1681.03億元，同比降幅1.39%，建設(shè)銀行凈利潤1620.76億元，同比降幅1.37%，中國銀行凈利潤1175.91億元，同比降幅0.85%。

值得注意的是，建設(shè)銀行、工商銀行撥備覆蓋率較去年末均實現(xiàn)提升，分別為239.4%、217.71%，風(fēng)險抵補能力充足。尤其是建設(shè)銀行撥備前利潤為2901.03億元，同比增長3.37%。

作為銀行凈利息收入的核心影響因素，凈息差收窄是盈利承壓的關(guān)鍵所在，上半年六大行凈息差指標全線收窄，但呈現(xiàn)邊際改善。

郵儲銀行凈息差降幅最為顯著，2025年上半年凈息差1.7%，較2024年末的1.87%下降0.17個百分點。中國銀行上半年凈息差1.26%，同比減少0.14個百分點。

建設(shè)銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行的凈息差分別從2024年末的1.51%、1.42%、1.42%降至2025年上半年的1.4%、1.3%、1.32%。交通銀行凈息差降幅相對較小，從2024年末的1.27%降至2025年上半年的1.21%，下降0.06個百分點。

工商銀行副行長姚明德在該行2025年中期業(yè)績發(fā)布會上表示，雖然凈息差仍處于下行通道，但邊際降幅已出現(xiàn)收窄。上半年凈息差降幅同比收窄的企穩(wěn)態(tài)勢具備可持續(xù)性，主要得益于工商銀行對于低息差環(huán)境下銀行經(jīng)營策略的綜合研判，以及工商銀行基于這些綜合研判采取了切實、主動、有效的資產(chǎn)負債管理措施。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，六大行整體保持穩(wěn)健。工商銀行與建設(shè)銀行2025年中期不良貸款率均為1.33%，較上年末均下降0.01個百分點。中國銀行中期不良貸款率1.24%，同樣較上年末下降0.01個百分點。

交通銀行與農(nóng)業(yè)銀行中期不良貸款率均為1.28%，其中交通銀行較上年末下降0.03個百分點，農(nóng)業(yè)銀行下降0.02個百分點。而郵儲銀行中期不良貸款率為0.92%，雖仍處于六大行中的較低水平，但較上年末上升0.02個百分點。

非息收入占比提升 業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化成效顯現(xiàn)

面對凈息差收窄的挑戰(zhàn)，六大行積極調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，加大非利息收入拓展力度，取得了明顯成效。從收入結(jié)構(gòu)來看，除了交通銀行外，五家國有大行均出現(xiàn)了利息凈收入下降、非利息收入增長的情況。

上半年，中國銀行在利息凈收入同比下降5.27%的情況下，實現(xiàn)非利息收入1141.87億元，同比增加26.43%，非利息收入占營業(yè)收入的比例由去年同期的28.48%上升到34.71%。

中國銀行行長張輝在該行2025年中期業(yè)績發(fā)布會上表示，與可比同業(yè)相比，目前中國銀行非利息收入在營業(yè)收入中占比超過三分之一，在境內(nèi)銀行業(yè)中處于較好水平。中國銀行境外機構(gòu)非利息收入增勢良好，同比增長超70%，有效對沖了凈息差下降對營業(yè)收入的影響。

上半年，工商銀行非利息收入1135.16億元，同比增長6.5%，非利息收入占營業(yè)收入的比例由去年同期的25.34%上升到26.58%。農(nóng)業(yè)銀行非利息收入共計874.64億元，同比增長15.1%，占比由20.71%上升到23.64%。

此外，建設(shè)銀行非利息收入為1075.64億元，較上年同期增幅19.64%，在營業(yè)收入中的占比為27.28%。郵儲銀行非利息收入403.88億元，同比增長19.09%，占營業(yè)收入的比例上升到22.51%。

郵儲銀行行長劉建軍在業(yè)績發(fā)布會上談到了該行收入結(jié)構(gòu)優(yōu)化的特點。他指出，在低利率環(huán)境下，中間收入是銀行應(yīng)對息差收窄，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵。郵儲銀行不斷夯實零售中間收入的“壓艙石”地位，發(fā)揮公司、資金板塊中間收入的強補位作用，在“報行合一”后重回兩位數(shù)的增長，同比增速達11.59%，優(yōu)于可比同業(yè)。

各家銀行對凈息差未來走勢表達了審慎樂觀態(tài)度。農(nóng)業(yè)銀行行長王志恒表示，從資產(chǎn)端看，農(nóng)行通過持續(xù)優(yōu)化生息資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高較高收益資產(chǎn)占比，努力提升資產(chǎn)邊際收益；從負債端看，將積極落實宏觀調(diào)控政策與強基管理相結(jié)合，多措并舉推動負債業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展。展望下半年，預(yù)計農(nóng)行凈息差將邊際趨穩(wěn)。

交通銀行副行長周萬阜介紹了接下來的具體舉措：一是夯實客戶基礎(chǔ)；二是優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，提升低成本存款占比，壓降低收益資產(chǎn)占比；三是精細化定價管理，平衡好總量增長和息差穩(wěn)定的目標，落實好利率定價的自律機制。

六大行在公布業(yè)績的同時，均推出2025年中期分紅計劃，合計分紅規(guī)模超2000億元。其中，工商銀行董事會建議每10股派發(fā)1.414元（含稅），派息總額約503.96億元；農(nóng)業(yè)銀行董事會建議按每10股派發(fā)1.195元（含稅），合計418.23億元（含稅）。

展望未來，銀行業(yè)依然面臨凈息差收窄的挑戰(zhàn)，但各大銀行普遍持審慎樂觀態(tài)度。正如工商銀行行長劉珺在該行2025年中期業(yè)績發(fā)布會上所言：“作為一家超級規(guī)模的銀行，工商銀行跟市場永遠是同頻共振，并精確地反映中國國民經(jīng)濟的增長狀況。工商銀行發(fā)揮的是主力軍、壓艙石、穩(wěn)定器作用。如果穩(wěn)定器的速度是一個超常速度，那穩(wěn)定器的作用可能不會發(fā)揮地特別好。所以我們始終認為勻速或許是最快的，平衡或許是最好的。”

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編輯：幸驪莎

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