午評(píng)：滬指和深成指延續(xù)調(diào)整態(tài)勢(shì) 旅游股領(lǐng)漲 CPO概念股領(lǐng)跌

新華財(cái)經(jīng)北京9月4日電（羅浩）滬深兩市三大股指9月4日開盤漲跌不一，滬指開盤跌0.15%，深成指漲0.44%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.18%。滬指在未回補(bǔ)與上一交易日之間缺口的情況下震蕩下行，深成指和創(chuàng)業(yè)板指則在盤初小幅沖高后震蕩下行，各股指至午間收盤時(shí)均大幅下跌，其中滬指和深成指延續(xù)此前兩個(gè)交易日調(diào)整態(tài)勢(shì)。

板塊方面，CPO、創(chuàng)新藥、電氣設(shè)備等板塊在開盤時(shí)漲幅靠前。BC電池、銅纜高速連接、固態(tài)電池在盤初表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，旅游、免稅概念等消費(fèi)領(lǐng)域相關(guān)板塊在盤中異動(dòng)上揚(yáng)并有進(jìn)一步上漲，水產(chǎn)品、預(yù)制菜、新零售、網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)、雞肉等多個(gè)板塊顯著上漲。至午間收盤時(shí)，旅游、電池、免稅店等板塊漲幅靠前，CPO、半導(dǎo)體、元器件等板塊跌幅靠前。

至午間收盤時(shí)，上證指數(shù)報(bào)3738.32點(diǎn)，跌幅1.97%，成交額約6895億元；深證成指報(bào)12176.90點(diǎn)，跌幅2.37%，成交額約9056億元；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2806.63點(diǎn)，跌幅3.20%，成交額約4549億元；科創(chuàng)綜指報(bào)1499.24點(diǎn)，跌幅4.35%，成交額約1811億元；北證50指數(shù)報(bào)1560.41點(diǎn)，跌幅0.58%，成交額約238億元。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

中信證券：從各家電池廠25H1業(yè)績(jī)會(huì)交流看，今年以來頭部電池廠訂單飽滿、產(chǎn)能緊缺，部分頭部廠家2026年儲(chǔ)能電池訂單已接近排滿。根據(jù)SMM儲(chǔ)能微信公眾號(hào)消息，25Q2澳洲、東歐等地戶儲(chǔ)起量率先推動(dòng)50/100Ah小電芯漲價(jià)3-5分／Wh，后進(jìn)入25Q3后280/314Ah電芯陸續(xù)漲價(jià)1-2分／Wh，且頭部廠家國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能系統(tǒng)價(jià)格近期開始見底回升，長(zhǎng)期通縮的國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能市場(chǎng)當(dāng)前進(jìn)入價(jià)格拐點(diǎn)。從產(chǎn)業(yè)價(jià)值分配來看，預(yù)計(jì)電池廠及頭部集成商將率先獲得增量收益，2025年國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能業(yè)務(wù)有望擺脫過去“不賺錢”的局面，盈利進(jìn)入修復(fù)通道。

華泰證券：鑫欏鋰電發(fā)布鋰電產(chǎn)業(yè)鏈9月預(yù)排產(chǎn)，樣本企業(yè)中電池排產(chǎn)124.8GWh，環(huán)比+7.4%，正極15.0萬噸，環(huán)比+6.4%，負(fù)極15.2萬噸，環(huán)比+8.2%，隔膜16.4億平，環(huán)比+7.6%，電解液9.7萬噸，環(huán)比+6.6%，整體環(huán)比提升，主要系國(guó)內(nèi)商用車電動(dòng)化滲透率提升帶來需求持續(xù)增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)大儲(chǔ)需求向好，美國(guó)儲(chǔ)能下半年迎來?yè)屟b，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈行業(yè)景氣度持續(xù)向上。預(yù)計(jì)電池及材料環(huán)節(jié)后續(xù)降價(jià)空間有限，疊加旺季下產(chǎn)能利用率提升，看好鋰電材料環(huán)節(jié)Q3盈利改善。

國(guó)泰海通：結(jié)構(gòu)復(fù)蘇延續(xù)，AI+出海是二季報(bào)核心景氣線索。全A非金融石油石化（全A兩非）業(yè)績(jī)?cè)鏊僭?5Q2有所放緩，同時(shí)延續(xù)結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇特征，但科技成長(zhǎng)內(nèi)部景氣線索加速擴(kuò)散，全球AI產(chǎn)業(yè)共振與出海是核心景氣線索。受益于海外AI資本開支增長(zhǎng)以及國(guó)產(chǎn)替代的科技硬件產(chǎn)能擴(kuò)張且業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)；搶出口與非美市場(chǎng)出海支撐制造業(yè)績(jī)改善。順周期增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)分化，供給偏緊的周期品以及新消費(fèi)行業(yè)增速亮眼；資本市場(chǎng)改革疊加長(zhǎng)期資金入市，非銀業(yè)績(jī)延續(xù)改善。

消息面上

國(guó)家能源局：研究政策措施積極推動(dòng)深遠(yuǎn)海海上風(fēng)電、光熱發(fā)電等新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展

據(jù)國(guó)家能源局消息，8月29日，國(guó)家能源局召開全國(guó)可再生能源電力開發(fā)建設(shè)（8月）調(diào)度視頻會(huì)。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，適應(yīng)新形勢(shì)、新要求，要重點(diǎn)做好以下四方面工作。一是加快《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化改革促進(jìn)新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》落地。二是加快“十五五”可再生能源規(guī)劃編制。三是加快推動(dòng)可再生能源新模式、新業(yè)態(tài)發(fā)展，用好出臺(tái)的一系列支持政策，研究政策措施積極推動(dòng)深遠(yuǎn)海海上風(fēng)電、光熱發(fā)電等新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。四是加快鍛造培育更有競(jìng)爭(zhēng)力、更有創(chuàng)新力、更有活力的新型電力經(jīng)營(yíng)主體，廣大能源企業(yè)要主動(dòng)適應(yīng)新型能源體系構(gòu)建、市場(chǎng)化發(fā)展的需要，提高自身市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

科創(chuàng)板系列指數(shù)三季度定期調(diào)樣將于9月12日收市后實(shí)施

根據(jù)指數(shù)編制規(guī)則，科創(chuàng)板系列指數(shù)進(jìn)行季度調(diào)樣，樣本調(diào)整實(shí)施時(shí)間為每年3月、6月、9月和12月第二個(gè)星期五的下一交易日，最近一次調(diào)樣將在9月12日收市后實(shí)施。科創(chuàng)板系列指數(shù)設(shè)置10%的個(gè)股權(quán)重上限，如果第一大權(quán)重股超過此上限，將在定期調(diào)整時(shí)進(jìn)行平衡，相應(yīng)的資金將分配至指數(shù)的其他樣本中，整體資金流動(dòng)不變。從境外指數(shù)經(jīng)驗(yàn)來看，如TOPIX、恒生指數(shù)也均設(shè)置了個(gè)股權(quán)重上限。

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編輯：王媛媛

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